小红帽想给奶奶一个惊喜，走到床前忽然大声叫道：“奶奶，你醒醒，看看我是谁？我给你带来了最好吃的巧克力蛋糕和葡萄美酒，快醒醒……”小红帽一边说一边走过去揭开被子。这时恶狼早已迫不及待了，猛地从被子下面钻出来，说：“小红帽，我都等你好长时间了，你的肉一定好吃，来让我尝尝。”说完，就一口吞下了正在发呆的小红帽。
恶毒的狼吃了小红帽和奶奶，实现了残忍的计划，便倒在床上，心满意足地睡起了大觉，“呼噜呼噜”打起了鼾声。恶狼做梦也不会想到：螳螂捕蝉，黄雀在后。就在这时，一个老猎人从这儿经过，听到鼾声便停了下来。
老猎人想：“以前经过这儿，从来没听见有人打鼾，今天这门敞开着，而且这鼾声似乎怪怪的。不行，我得进去看看，看老太太今天是怎么了。”想到这里，老猎人便匆匆走进屋里。他首先看见桌子上的许多鲜花、一块蛋糕和一瓶葡萄酒。再往床上一看，赫然睡着一条肚子鼓鼓的恶狼。
猎人好像已经猜出这里发生了什么事，他想：“这只老奸巨猾的东西，今天碰在我的手中，活该倒霉。”说完，举起猎枪就要扣动扳机。就在恶狼快要一命呜呼的时候，猎人忽然转念一想：“不行，老太太就在恶狼的肚子里，可能还有救活的希望。”于是他放下手中的猎枪，从厨房里找来一把剪刀，小心翼翼地去剪正在做着美梦的恶狼的肚子。
恶狼迷迷糊糊感觉肚子有些疼痛，以为是吃多了撑的，反应稍微慢了些，让猎人快速剪了几刀。当它反应过来时已经晚了。果然，猎人刚剪开几刀，便看见了一顶红色的帽子。再剪了几下，便从里面爬出一个可爱的小女孩。她一边爬一边说：“哦！我的天哪，狼的肚子里太黑了，差点把我吓死。”
小红帽一看是一个猎人叔叔救了她，急忙对他说：“猎人叔叔，我奶奶也在里面，你赶快救她出来吧！”猎人一听，立即动手，将恶狼肚子全部剪开，救出了已经奄奄一息的奶奶。他们马上给奶奶做人工呼吸，喝水喷酒，过了好大一会儿，奶奶才清醒过来。
奶奶和小红帽紧紧地抱在一起，热泪盈眶，她们俩感激地望着救命恩人，说：“真是太谢谢你了！”小红帽跑过去拿来一朵小红花，送给猎人叔叔，并说：“叔叔，你是个勇敢的人，我奖你一朵最漂亮的小红花。”她的样子惹得猎人和奶奶大笑不止。
猎人把狼皮剥下来带回了家。奶奶吃了小红帽带来的巧克力蛋糕和葡萄酒，身体慢慢好起来了。小红帽想：“我要是听妈妈的话，走大路，不东张西望，就不会发生这么大的危险了。下次我一定要记住，再也不要被恶狼骗了。”
后来又有一次，同样是小红帽去给奶奶送点心。走到半路的时候，又碰见了一只和上次一样恶毒凶残的狼。这只狼也是主动和小红帽打招呼。可是小红帽有了上一次的经验，再也不理它，一直沿着大路朝奶奶家走去，一路很平安。
见了奶奶，小红帽说：“奶奶，今天我又遇到了一只狼，它跟上次一样，主动和我打招呼，套近乎，可是我都没有理它。”奶奶说：“这就对了，我们现在赶快把门关严，说不定等一会儿它还会来敲门的。”果然不出奶奶所料，一会儿便有人敲了两下门并说：
“奶奶，快开门，我是小红帽，给您送吃的来了！”恶狼以为小红帽还没到家呢。喊了半天，也没听见有人答应，便在屋外一圈一圈地转了起来，脑子却在不停地思索如何才能吃掉她们。想着想着，恶狼忽然看见了那三棵树，便爬到树上，跳上屋顶，准备寻找机会爬进屋中。
奶奶听到屋顶上的声音，已经猜出恶狼的企图，便笑着对小红帽说：“我昨天刚好煮了一锅肉，你拿个桶，把那肉汤倒进大石槽里。一会儿就有好戏看了。”于是，小红帽按照奶奶的吩咐，一桶一桶地把肉汤倒进大石槽里。一阵阵香气飘上屋顶，飘到恶狼的鼻子里，小红帽才停下来歇息。恶狼闻到这么香的肉味儿，想低下头看个究竟，结果一不小心掉进大石槽里，被活活淹死了。小红帽和奶奶用自己的聪明才智战胜了恶狼。
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