湖北，汉口。日升昌票号汉口分号的掌柜程元忠近来很烦心。
日升昌，自第一任大掌柜雷履泰说服东家投资白银30万两，把如日中天、获利丰厚的颜料庄改为第一家票号后，至今将近70年了，期间经历了鸦－片战争、长毛之乱等重大事件。升昌也在这近70年的光阴里取得了巨大的发展，现在全国各地已经开了几十家的分号，每年汇兑的白银过千万两。
去年，长江以南各省突然的就起了兵戈，一夜之间南方各省尽墨短毛之手。回想起当时的情景，程元忠现在都还是心惊胆战。三十多年前，“吾以天下富室为库”的太平长毛之乱波及了半个中国。在突如其来的战乱面前，晋商的智慧才干显得无比的脆弱、不堪一击，过去他们引以为荣的财富，在战火中成为了最先被攻击、掠夺的对象，整整一代人的心血建立起来的金融网络被交战双方撕扯得七零八落，同时让整个晋商集团受到沉重打击，损失惨重。
现在南方兵戈再起，而且比当年的长毛还要来得突然。如此一来，作为山西票号中的代表，同时也是最大的票号的日升昌，这次的损失恐怕比当年的还要惨重。
不过幸好，程元忠的担心并没有成为现实，南方的短毛们并没有像长毛那样掠夺富户商家，日升昌躲过了一劫。可惜的是，更大的危机才刚刚到来。
农历正月廿六，惊蛰。这一天，由南方短毛官府开办的南方储备银行、南方工商银行同时开业，而且是一开业就在各省各府（市）开设了分行。工行一开业就显示出了其不同于现下票号、钱庄的经营风格：一元开户，随存随取；业务上虽然收进银锭、碎银，但兑出的基本全是银元；使用存折，可以无障碍的异地存取；同时还开展了自己的汇兑业务——其实是定额支票，这是为以后的纸币做准备的。
虽然这些都让人耳目一新，即使是日升昌的大掌柜也对此很是赞赏，但这些对山西票号来说还影响不到其根本。因为山西票号虽然也进行存贷款业务，但汇兑才是票号的根本。而且经营票号的也不仅仅只有山西人，南方各地也有不少非山西人开设的票号，山西票号根本就不在乎竞争对手是多一家还是少一家。
直接开展业务的工行威胁不大，但没有具体业务，而是作为所有金融机构管理者的南储银对山西票号的威胁却比工行的要大得多。
首先，南储银背靠着南方政府，其下达的行政令等同于南方政府的。而南储银成立后的第一份行政令则是：自今年，光绪十七年腊月初二（1892年1月1日）起，银锭、碎银等将被禁止在南方政府辖区内流通，改为使用南储银发行的银元、银角、铜角——这对日升昌来说虽然麻烦了一点，但也不是不能接受，毕竟现在都已经有些顾主拿着南储银发行的银元来存柜了。
其次，南方政府成立以后，南方各省的官银就没有再通过山西票号汇兑了，日升昌也同样的失去了汇兑官府银两这一项业务。
什么是汇兑官府银两？清廷先是经历太平天国，后又是捻军，连续十几二十几年南北交通难靖，而南方各省的官银即使是派军队押运也不能保证不出问题，甚至是根本就运不上去，但是又不能不解押官银到北京，那怎么办呢？广东首开先例，通过山西票号汇兑。简单的说就是广东将要解押的官银存进山西票号在广东的分号，广东分号开出汇票，官府拿着汇票到北京，再从北京的分号提出等额银子——这就是票号的主要业务：汇兑。有了广东开的先河，其后福建、浙江、湖南等各省也开始通过全国性的票号进行汇兑，这些票号大都是山西的票号。虽然清廷中枢对此一直都持反对态度，但各省官员、票号都一直在向清廷施压，山西票号汇兑官府银两虽然磕磕碰碰的，可是还是一直坚持了下来。想想，每年数以千万两白银的汇兑金额，这对于一家票号来说是多么庞大的流通量！
而现在，南方政府的财政根本就不用经过山西票号，各地的税收是直接存进国库的，而国库则由南储银直接管理，还有工行在一旁协助，山西票号恐怕是再无机会插手南方政府的财政管理了。如此一来，包括日升昌在内的山西票号就失去了最大顾主。
就拿日升昌来说，日升昌超过半数的交汇是在上海，但超过半数的收汇却是在北京。长江以南各地的收汇占总收汇的三成，而长江以南的交汇却达到总数的八成。现在长江被南方政府封锁，陆地上南北双方又在对峙着，南北往来受到了极大的影响，从而使得票号的汇兑业务也是大受打击，营业额骤降。
如果说上两项还只是让日升昌大受影响却并不致命，那么第三项的内容就是直接要了日升昌的老命了。
南方政府新颁布的《银行法》中规定，将票号划归银行的经营范畴，要求对票号进行验资注册。规定中对银行的资本也设定了最低金额，如果达不到，那有可能被取消营业资格，即使验资通过了还得上交南储银一笔存储准备金。
在外人看来这一项并没有什么好担心的，毕竟你日升昌一年的汇兑金额达到千万两白银，难道还怕验资么？不明白人这么想一点都不奇怪，但作为日升昌分号掌柜的程元忠却知道其中隐藏的杀机，弄不好会彻底摧毁包括日升昌在内的所有山西票号的根基，届时搭进的可不仅仅是一个日升昌那么简单，而是整个晋商集团
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